自從iPhone6放棄采用藍(lán)寶石作為保護(hù)玻璃，藍(lán)寶石似乎就成了一個(gè)資本市場(chǎng)概念炒作的代名詞。及至GTAT宣布破產(chǎn)，藍(lán)寶石于消費(fèi)電子的應(yīng)用，似乎也變成一個(gè)被主流市場(chǎng)摒棄的荒唐想法。

       然而，如果仔細(xì)思考這個(gè)產(chǎn)業(yè)究竟處于何種階段，這個(gè)階段所遇到的主要問(wèn)題，以及未來(lái)將向何處去，幾乎可以得到完全不同的結(jié)論。行業(yè)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期跟蹤藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，并于2014年早在iPhone6上市之前幾個(gè)月所出刊的研究報(bào)告中就提醒客戶(hù)，沒(méi)有任何跡象表明iPhone6會(huì)采用藍(lán)寶石保護(hù)玻璃，之后的iPhone6果然真如行業(yè)機(jī)構(gòu)所判斷并未采用藍(lán)寶石蓋板玻璃。而GTAT公司未能履約如期供應(yīng)藍(lán)寶石玻璃，也在爆出財(cái)務(wù)危機(jī)后黯然宣布破產(chǎn)。
       然而因?yàn)閕Phone6的棄用和GTAT的破產(chǎn)造成的藍(lán)寶石市場(chǎng)的恐慌又大有過(guò)度反應(yīng)之嫌。根據(jù)LEDinside的觀察，有跡象表明藍(lán)寶石市場(chǎng)經(jīng)過(guò)陣痛之后正在迅速?gòu)?fù)蘇，或許基于長(zhǎng)期來(lái)看，此刻正在行業(yè)好轉(zhuǎn)的拐點(diǎn)之處。GTAT的失敗不僅不代表藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)的終結(jié)，相反，有利于業(yè)界和投資者進(jìn)一步厘清這個(gè)產(chǎn)業(yè)應(yīng)該前進(jìn)的正確方向。

       一、傳統(tǒng)的藍(lán)寶石市場(chǎng)供需模型

       剔除掉消費(fèi)電子掉影響，我們先觀察傳統(tǒng)的藍(lán)寶石市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)，這有助于我們理解過(guò)去在這個(gè)行業(yè)所發(fā)生的一些現(xiàn)象。過(guò)去的藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)，除開(kāi)藍(lán)寶石襯底之外，主要是供應(yīng)窗口片市場(chǎng)，窗口片市場(chǎng)偏向定制化，價(jià)格彈性很小，而占據(jù)市場(chǎng)需求70%以上的襯底市場(chǎng)，則取決于下游采用藍(lán)寶石襯底的LED外延片的需求，外延片的需求與LED產(chǎn)業(yè)的景氣高度相關(guān)，而對(duì)襯底的需求彈性也很小小。

       換言之，如果下游需求很好，襯底即使?jié)q價(jià)外延廠家也很容易吸收成本，反過(guò)來(lái)，如果下游需求不好的時(shí)候，即使襯底的價(jià)格降掉大半，外延廠除開(kāi)乘便宜多儲(chǔ)備一點(diǎn)庫(kù)存之外，也不會(huì)刺激出多出來(lái)的需求。因此藍(lán)寶石市場(chǎng)的需求彈性總體很小。