油氣勘探開采資本支出提速

       1）2012全球石油勘探支出大幅增長。此起彼伏的伊朗問題導(dǎo)致當?shù)卦彤a(chǎn)量創(chuàng)2002年以來最低水平，國際石油巨頭則加大其他地區(qū)的勘探開采以彌補伊朗的不利影響。據(jù)巴克萊資本公司預(yù)計，2012年全球油氣公司在勘探與開采項目上的支出將創(chuàng)下新的記錄，全球石油勘探支出將增加20%，達到900億美元的規(guī)模；

       2）國內(nèi)頁巖氣開發(fā)提速。a）國家能源局局長劉鐵男6月25日在京主持召開頁巖氣十二五發(fā)展規(guī)劃貫徹落實會議，今后國家政策將偏向扶持這項事關(guān)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)；b）2012年頁巖氣第二輪招標預(yù)計7月進行，投標企業(yè)大幅增加，目前已有70多家企業(yè)表達意向，第一次招標只有6家國企；c）國家開發(fā)投資公司6月26日與重慶市簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，國投將投資300億元在重慶進行頁巖氣勘探、開發(fā)、利用；d）中石化首個頁巖氣產(chǎn)能建設(shè)項目已于今年5月份啟動，力爭2013在重慶涪陵地區(qū)建成10億立方米的年產(chǎn)能；e）截至今年3月22日，中石油西南油氣田公司已經(jīng)產(chǎn)出頁巖氣580萬立方米，并首次試水商用。 金剛石鉆頭配套企業(yè)將直接受益。目前在全球油氣開采工作量中，60%左右是由金剛石鉆頭完成；在勘探環(huán)節(jié)，由于對鉆進速率要求更高，金剛石鉆頭的使用比例更高。因此，油氣勘探開采資本支出的提速直接利好金剛石鉆頭及其相關(guān)配套企業(yè)。

       金剛石復(fù)合片是鉆頭的關(guān)鍵材料，國內(nèi)相關(guān)上市公司是四方達、黃河旋風，微粉是生產(chǎn)復(fù)合片的關(guān)鍵原料，國內(nèi)相關(guān)上市公司是豫金剛石。結(jié)合目前估值水平，強烈推薦豫金剛石、黃河旋風，推薦四方達。1）豫金剛石今年單晶、微粉業(yè)務(wù)都將超市場預(yù)期，隨著微粉在超硬性質(zhì)方面應(yīng)用的不斷滲透以及導(dǎo)熱性能應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，未來發(fā)展空間十分巨大；2）黃河旋風今年下半年將進入增發(fā)項目（預(yù)合金結(jié)合劑項目、礦山復(fù)合片項目）的產(chǎn)能釋放期，為公司增長注入新的動力；3）四方達是國內(nèi)聚晶復(fù)合片生產(chǎn)的龍頭，公司高端石油復(fù)合片、大尺寸刀具片等產(chǎn)品的市場推廣穩(wěn)步推進。以6月27日收盤價計算，豫金剛石、黃河旋風的2012年P(guān)E均不到20倍，強烈推薦。行業(yè)及公司詳細情況請參考相關(guān)報告："金剛石產(chǎn)業(yè)鏈投資分析報告"、"小微粉、大世界"等。